煤炭开采:政策宽松强化需求企稳 煤炭机
煤炭行业3月观点:
15年2月份煤炭行业再度跑输大盘,中信煤炭行业指数月度上涨1.56%,跑输沪深300指数2.47个百分点。2月28日,央行宣布下调存贷款基准利率,这是自去年11月以来的第二次降息,此次降息符合市场预期,将有助于地产产业链企稳和资源类大宗商品价格回升,我们维持年度策略里煤炭价格将在下半年出现回升势头的判断。鉴于股票会提前基本面反应,我们认为最迟二季度煤炭股票将有所表现,继续推荐煤炭板块性机会,建议配置焦煤股、国企改革概念股:盘江股份、永泰能源、阳泉煤业、潞安环能、冀中能源等,同时推荐稳健型投资者配置低估值品种:中国神华。
煤炭价格:
港口动力煤价近期小幅回落,3月4日环渤海动力煤综合平均价格为496元/吨,较1月底下跌2.9%。秦皇岛Q5500报价480元/吨,下跌4%。京唐港主焦煤报价900元/吨,跌幅1.1%;晋城无烟中块车板价860元/吨,与上月持平。国际动力煤价随原油大幅反弹,其中BJ6300大卡FOB指数2月上涨6.2%至69.95美元/吨。
煤炭供需:
14年煤炭供给继续下降,12月单月全国煤炭产量为3.5亿吨,同比下降8.4%,14年全年煤炭产量38.7亿吨,同比2013年下降2.5%。1月份我国煤炭进口量1678万吨,同比大幅下降53.3%,煤炭出口量23.15万吨,同比下降65.9%。12月发电量4902亿千瓦时,同比上升1.3%,电力行业耗煤总量为19502万吨,同比下降0.71%,由于春节的影响2月6大发电集团日均耗煤环比下降30.5%至48.79万吨。
煤炭库存及物流:
2月底秦港库存771万吨,下降3.9%;广州港库存215万吨,上升31.6%。山西产地煤炭库存上升3.64%至4000万吨水平。终端库存方面,1月底全国重点电厂煤炭库存量达9042万吨,相比12月底环比下降4.4%。2月底秦皇岛至上海海运费价格指数为973.62,环比下跌8.8%,至广州运费指数为575.99,环比下跌13.2%
会逐渐到来