暴涨过后

从图1我们可以看出来2017年1月以后山东主导建材钢厂库存持续减少，从最高峰的45万吨库存减少到最低的21万吨左右只用了两个多月的时间，目前山东省建材钢厂库存处于几个月来的最低位，因此我们可以看出来一是钢厂目前压力真的不大，二是下游需求并没有想象中那么差。

二、恐慌情绪释放 价格开始反弹

图2：济南市场各钢材品种价格变化图

数据来源：钢联数据

从图2中我们看出来3月上中旬开始价格开始承压下跌，本该属于需求旺季的“金三银四”行情并没有来到，反而在市场库存大幅增加的情况下，板材价格最先开始跳水式下跌，下跌幅度达到近1000元/吨，虽然上面我们讲了建材方面钢厂压力不大，市场库存也处于持续减少的情况，但是在其他各类材料疯狂下跌下，建材价格也遭受了无妄之灾。

当然，我们也发现了随着年初价格的大幅上涨，下游采购单位的压力也逐渐增加，市场也有下跌需求，在这种情况下，建材价格也随着下跌，但跌幅较板材等材料要晓得多，建材跌幅从三月上旬的3800元/吨左右一直跌倒了4月下旬的3300元/吨，跌幅也只有板材跌幅的一半。

随着价格的大幅下跌，市场对于风险的释放也到了一定位置，在4月下旬开始价格开始反弹，当然我们目前尚不能判断此波上涨到底是短暂性的反弹呢还是彻底的反转。

三、市场库存持续减少 商家看涨情绪浓

图3：全国主要城市市场库存变化图

数据来源：钢联数据

从图3中我们可以很明显的看出来市场库存是在持续减少中的，市场库存减少一方面说明了商家对于后市的不确定性，不愿意贸然囤货，但另一方面也说明了目前商家库存压力不大，随时都可以转向，只要市场需求好转，那么价格很快就能拉涨起来，最近的这波拉涨很明显可以看出来有这方面的原因在里面。由于市场库存大幅减少，导致市场缺货，而且需求方面也没有想象中那么差，那么只要价格拉涨，在市场缺货的情况下，行情启动起来会很快。

四、环保风再起 政策利好驱动

距离年中地条钢全面退出的大限只剩两个月的时间，为推动地条钢尽快出清，5月2日至25日,去产能部联席会将派出9个工作组对各地“地条钢出清”开展专项督查；2017“一带一路”国际合作高峰论坛将于5月中旬在北京举行，为了保证空气质量，大会采取大规模的京津冀钢厂限产政策，后期钢企的限产对钢市的影响将逐步显现；环保部4月下旬开始进驻天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等省市进行环保督查工作。这一系列的政策举动或将成为5月行情拉涨的关键。

五、结语

虽然“金三银四”不尽如人意，但是在一系列政策因素驱动下，五月份行情将走出一波淡季不淡的行情。当然，在看好后市的同时，笔者也担心，从去年到今年的这几波行情启动都与政策推动息息相关，这也造成了这几次大涨大跌的行情，政策利好虽然有助于价格拉涨，但是一旦政策方面支撑力度不够那么价格必然会下跌。因此笔者认为，短期来看，五月行情可期，但是从防范风险的角度考虑，商家在操作方面也不能冒进。