据国内知名钢铁现货交易平台—中国钢铁现货网,截止到9月14日,上半月国内五大品种(螺纹钢,线材,热轧板卷,中厚板,冷轧板卷)钢材价格行情如下:14日收盘,25mm三级螺纹钢均价为3477元,较月初跌258元;6.5mm高线均价为3477元,跌237元; 5.5mm热轧卷板均价3427元,跌284元;1.0mm冷轧板卷均价4432元,跌239元;20mm中板价格为3443元,跌243元。
短短的半个月,国内钢材市场便完整的经历了一波“超低下跌—止跌反弹—迅速下降”这么一个倒V字路线,充分体现利好频出与需求低迷的激烈对抗;那么,在新一轮短暂的钢价超跌反弹即夭折后,9月份下半月的市场又将会如何走,我们不妨从以下几个问题入手分析一二。
减产难持久 供求过剩依旧是主要矛盾
8月份粗钢产量降低也被认为是刺激本轮钢价反弹的主要利好之一;但我们必须重视一个问题,我国的粗钢产量依然维持高位水平,且大部分钢厂均表示减产压力大,不可能持久,甚至部分检修、减产的钢厂近期频繁承受来自地方政府和银行要求复产的压力,都表示后期不大可能继续加大检修减产规模。钢厂出于多方面的原因,对于减产的意愿并不强烈,况且现阶段国内钢铁产能利用率不足75%,总产能早已接近10亿吨;整体上我国的钢铁产业早已形成供应严重过剩局面。
特别是对于2012年以后,随着全球及国内经济形势的弱势,钢铁产业下游需求明显降低,这不仅仅是体现在需求增速的降低,统计数据显示,2012年上半年国内螺纹钢实际消耗量较去年大幅江都;说明我国用钢需求进入实际绝对值下降的过程;产量和需求的此增彼
利好出尽 需求基本面释放有难度
从刚刚结束的最近一轮钢价上涨行情来看,究其内因,刺激钢价报复性上涨的不是需求面的拉动,而是欧美形势好转、国家万亿交通基建投资、产量下降等多方利好齐出;市场借机炒作的成分较大,这也算是一种长久被压抑的情绪释放,这才导致钢材价格不顾一切的向上冲。
而真实的需求面,依然维持基本的量不变,工地采购按需而行,很少有趁着价格低位囤货的;由此可见,终端对后期钢材价格走势继续持看跌态度。而关于此前国家和地方政府一系列的投资计划,发改委业已声明,这些项目仅仅是正常的计划中投资,只是集中到一起发布,规模上并无变化。而在房地产方面,尽管开发商拿地量明显增加,但是国家多次重申房控政策不放松;估计短期内新增开发的楼盘不会明显增加。
另外机械、家电、汽车等产业短期内也难以摆脱弱势,目前主要生产商还是以清空库存为主,生产的积极性受到资金、销售量方面的压力难有扩大的迹象;总体而言,今年的金九银十钢材销售旺季里,需求的释放以缓慢为主,难有突然增量的表现。对钢材销售而言,利空明显强于利好。
降息靴子难落地 资金面紧张制约钢价
资金面紧张也是一直困扰钢市的主要原因之一,包括钢厂、代理商在内,因钢价持续下跌和出货困难,导致资金回笼压力较大,钢材市场的“蓄水池”功能正在弱化。而在外部,期待已久的央行降息多次爽约,资金流动性虽不至于十分紧张,但在一定程度上中小企业贷款难加上贷款需求低等方面使得钢铁下游企业资金流动性有限;据笔者调查了解,当前钢贸商、钢厂销售钢材垫资情况十分普遍,这也是导致钢铁业资金紧张的另一个重要原因。行业内部资金紧张也导致现货市场中间商炒作的意愿明显降低。
总体而言,当前钢市需求面难以释放,造成钢价基本丧失主动涨价的能力,而单靠外部消息刺激只可能获得短期利好,难以持久;因此我们认为在接下来的9月份下半月内,钢价整体上将呈现震荡调整趋势。
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